Bitcoin’s Emotional Rollercoaster: Drama, Panic, and Market Drama!

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Quoi de neuf?

  • La volatilité implicite du BTC a tiré grossièrement des sommets du 6 février, preuve que la panique du marché a, si l’on le veut, moins tendance à se déchaîner.
  • Les métriques en dérivés clés et les flux ETF tracent un manque de demande plus clair que le Masochisme de Molière.
  • Facteurs macro et rendements ajustés à l’inflation comme feu d’artifice pour les taureaux.

Bitcoin, ce pauvre d’otage de la tendance, peine à arracher tout momentum ascendant, même si le grand indicateur de panique a diminué de son pic de début de mois, laissant présager de la stabilité retrouvée.

La volatilité implicite à 30 jours – ce grand réveil de la peur – a chuté à 52 % annualisé, selon les lits de datation Volmex. Ce recul renverse la hausse incriminée du début d’année, quand l’indice grimpe de 48 % à presque 100 % alors que Bitcoin se sendait vers les 60 000 $.

L’ardeur des battements de panique se vautret de moins en moins, signifiant que les investisseurs n’achèteront plus les options à l’instar d’un frôle de folie en pleine séance d’église.

Les options – ces contrats dérivés vendus comme des assurances contre les secousses de prix – servent de baromètre. Un achat d’option call pour gagner sur une montée, un achat de put pour se protéger contre les chutes.

“La volatilité implicite diminue, et le désendettement perd de son élan”, ont noté les savants de Bitfinex en courrier à CoinDesk, soulignant la stabilité retrouvée et la boite à panique relâchée.

En revanche, le prix de Bitcoin reste encore en difficulté, se fanant délicatement sous les 68 000 $ à l’heure de publication, une baisse de 1,2 % en quarante‑huit heures, d’après les chiffres de CoinDesk. Le débordement de début de mois a fait vibrer aux alentours de 60 000 $ – l’époque où le marché semblait renaître – mais les prix n’ont pas su franchir la barrière des 70 000 $ depuis.

Cela traduit une demande de germes, si on veut.
“Les taux de financement n’ont pas encore apprécié les réapplications agressives et les marchés de dérivés illustrent plutôt le panorama de stabilisation que le jeu renaissant”, ont expliqué les data‑slayers de Bitfinex.

Les taux perpétuels de financement sont des paiements périodiques échangés entre longs et shorts dans les contrats perpétuels crypto, afin d’ancrer le prix du contrat au spot. Un taux positif indique que les longs payent les shorts, signe de plus grand bullisme. Le négatif, en revanche, favorise les shorts.

Alors que la volatilité implicite se calme, les taux de financement en BTC perpétuels restent juste au-dessus de zéro – un léger enthousiasme haussier parmi les traders, mais rien d’ardent.

L’appétit institutionnel n’a pas fait bon non plus. Les ETF bitcoin listés aux États-Unis enregistrent un retrait net de 677,98 milliards de dollars ce mois, poursuivant trois intrants consécutifs de rachat.

Macro, un doux soleil de promesse

Les taureaux peuvent se refermer sur les retombées d’inflation aux États-Unis et sur les taux réels plus bas, propulsant d’éventuellement dynamiques les actifs risqués tels que Bitcoin.

Les données publiées la semaine dernière indiquent que l’indice des prix à la consommation (CPI) a ralenti à 2,4 % annualisé en janvier depuis 2,7 % en décembre, renforçant les espoirs de pour à deux 25‑poinçons de taux par la Fed cette année.

Le rendement réel de l’obligation américaine à 10 ans est jailli à 1,8 %, le plus bas depuis le 1 de décembre. Ce slump pousse souvent les investisseurs à plus d’exposition aux actifs comme Bitcoin.

“Les rendements réels abaissés réduisent l’avantage de la non‑rendition des actifs non rémunérateurs tels que Bitcoin, tandis qu’un dollar plus doux favorise la liquidité globale”, ont appris les analystes Bitfinex.

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2026-02-17 12:56